Une bonne stratégie d'investissement crée des perspectives

Découvrez comment notre stratégie d'investissement tient compte des événements économiques et financiers.

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Les centres de données sont le nouvel eldorado de l'investissement immobilier

L'immobilier est de nouveau très demandé par les investisseurs. Outre les baisses de taux d'intérêt, les tendances mondiales telles que le vieillissement et la numérisation soutiennent également la croissance future des bénéfices de certains fonds d'investissement immobilier. Pensez aux sociétés qui génèrent des revenus à partir de logements pour personnes âgées et de centres de données.  Mark Van Assche, account manager Private Banking et Wealth Office, en parle avec Christine Hautphenne, gestionnaire de fonds chez KBC Asset Management.

06/11/2024

Que se passe-t-il dans le monde et quelles sont les conséquences pour les marchés financiers?

Mise à jour du 07 novembre 2024

Économie

  • Les chiffres volatils continuent d’affluer. 
  • L'industrie manufacturière reste faible, surtout en Europe. En Chine, cependant, les mesures de relance annoncées semblent avoir un premier effet positif, les directeurs d'achat se montrant déjà un peu plus optimistes. 
  • Le secteur des services, quant à lui, se porte bien, en particulier aux États-Unis. Nous continuons à observer une belle croissance économique aux États-Unis. Il y a peu de signes de ralentissement pour l'instant, bien que la dernière lecture du marché du travail américain ait quelque peu surpris de manière négative

Prix des matières premières - Inflation

  • Tant aux États-Unis qu'en Europe, la tendance de l'inflation est toujours à la baisse. 
  • Toutefois, la persistance de l'inflation sous-jacente (en particulier dans le secteur des services) et la récente volatilité des prix du pétrole signifient que le processus de désinflation est un peu plus lent qu'on ne le pensait auparavant. 
  • Il reste à voir quel sera l'impact des décisions politiques d'une présidence Trump.

Politique budgetaire et monétaire

  • Les programmes de relance exceptionnels s'épuisent, mais il n'est pas question d'une chasse aux économies. A contrario, Trump prévoit de nouvelles réductions d'impôts sous son mandat. Il reste à voir si ses projets de tarifs douaniers peuvent les compenser, dans une certaine mesure. 
  • La Chine continue également de soutenir régulièrement son économie en perte de vitesse par de nouvelles décisions politiques. 
  • La Fed a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base en septembre. Cette réduction des taux indique que la Fed est convaincue que le risque d'inflation s'est estompé et que l'accent est désormais mis sur le soutien du marché du travail. 
  • Cette semaine, la Fed se réunira à nouveau pour prendre une autre décision. Intéressant, surtout à la lumière des résultats des élections. Rappelons que la BCE a également réduit ses taux d'intérêt à trois reprises, de 25 points de base à chaque fois.

Marché obligataire

  • Les taux d'intérêt semblent avoir atteint leur maximum, mais ils continuent néanmoins à rapporter gros. Aux États-Unis en particulier, les taux d'intérêt ont fortement augmenté au cours des deux dernières semaines. Le marché s'attend donc à ce que les taux d'intérêt  continuent leur hausse un peu plus longtemps que prévu.
  • En effet, on s'attend à ce que la politique migratoire, mais aussi la politique tarifaire de Trump, soient inflationnistes.

Marché d'actions

  • Les résultats des entreprises pour le troisième trimestre sont désormais bien entamés aux États-Unis, tandis qu'en Europe, beaucoup d'entreprises n'ont pas encore été publiées. La croissance attendue des bénéfices a été revue à la baisse ces dernières semaines, mais reste positive. 
  • En Amérique, les bénéfices sont en hausse de 9 %, tandis qu'en Europe, ils augmentent encore de 3 %.  
  • La majeure partie des bénéfices attendus proviendra à nouveau des grandes entreprises technologiques américaines, bien que cette croissance soit plus faible qu'au cours des derniers trimestres.

Risques

  • Les conflits au Moyen-Orient et en Ukraine pourraient continuer à susciter de la nervosité. Après tout, qu'adviendra-t-il de l'aide à l'Ukraine ? 
  • Les décisions politiques de Trump pourraient certainement avoir un impact majeur.

Trump remporte une solide victoire. Pour l'instant, les actifs risqués en profitent, en particulier aux États-Unis

Siegfried top, Stratégiste en placements KBC Asset Management

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