Et si l’investissement responsable devenait le meilleur choix financier?

Le dilemme est clair: chacun reconnaît la nécessité d’agir pour préserver notre planète. Pourtant, lorsque les choix environnementaux impactent le portefeuille, la pression économique prend souvent le dessus. La tension entre "logique de fin du monde" et "logique de fin de mois" se manifeste dans des réflexions quotidiennes: "Pas question que je paie plus cher pour sauver la planète". Ce raisonnement peut sembler hypocrite, mais il est souvent simplement pragmatique. Prenons un exemple concret: l’effet de la flambée des prix de l’énergie sur les investissements solaires.

Début 2022, le conflit entre la Russie et l’Ukraine a provoqué une forte explosion des prix du gaz et de l’électricité en Europe, la Belgique n’ayant pas été épargnée. Cette situation s’explique, notamment, par la dépendance de l’Europe à l’égard des importations russes, les tensions géopolitiques et la corrélation forte entre gaz et électricité.

En réaction, les consommateurs ont recherché des alternatives pour réduire leurs factures. Les panneaux photovoltaïques ont alors été largement plébiscités, accélérant fortement les installations.

En 2023, la Belgique a battu des records: 2,4 GWc¹ ont été installés, soit un peu plus du double par rapport à 2022, portant la capacité cumulée à un peu plus de 10,5 GWc.

La capacité installée par habitant nous permet de figurer actuellement dans le top 5 européens, plaçant la Belgique parmi les pays les mieux dotés du continent.²

Ainsi, alors que les incitants (primes, mécanismes de compensation comme le compteur tournant à l’envers) ont joué un rôle initial, c’est avant tout le prix très élevé de l’énergie, couplé à la baisse des coûts, qui a rendu l’installation de panneaux solaires clairement rentable².

En résumé, la hausse des prix de l’énergie a déclenché une transition vers l’énergie solaire, prouvant ainsi qu’un comportement économique peut converger vers un résultat en faveur du climat et de la qualité de l’air.

Pour que les particuliers, comme les investisseurs, adoptent des décisions durables, la rentabilité reste essentielle. Il en va de même pour les produits financiers: si les investissements ESG (Environnemental/Social/Gouvernance) offrent des performances compétitives, alors les capitaux suivront.

L’investissement durable connait un essor considérable en Europe, porté par un cadre réglementaire ambitieux qui vise à orienter les capitaux vers une économie plus respectueuse de l’environnement et socialement responsable. Au cœur de cette transformation se trouvent deux réglementations complémentaires: le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la taxonomie européenne.

Le règlement SFDR, entré en vigueur en mars 2021, établit une classification claire des produits financiers selon leur niveau d’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cette réglementation s’applique à l’ensemble des produits financiers commercialisés dans l’Union européenne, y compris les SICAV. Une distinction est établie entre trois types de produits financiers:

• Article 6: produits qui ne poursuivent aucun objectif d’investissement durable explicite.
• Article 8: produits qui promeuvent des caractéristiques environnementales et/ou sociales dans leur processus d’investissement, sans pour autant avoir un objectif d’investissement durable exclusif.
• Article 9: produits ayant l’investissement durable comme objectif principal, avec des placements contribuant activement à des objectifs environnementaux ou sociaux spécifiques et mesurables.

En complément de cette réglementation SFDR, qui fixe un cadre de transparence pour les acteurs financiers, il existe le règlement européen sur la taxonomie, qui définit ce qui est durable. Il reprend une liste d’activités économiques qui contribuent à six objectifs environnementaux:

• l’atténuation du changement climatique
• l’adaptation au changement climatique
• l’utilisation durable des ressources aquatiques et marines
• la transition vers une économie circulaire
• la prévention et le contrôle de la pollution
• la protection et la restauration de la biodiversité

Une activité économique est écologiquement durable si elle contribue fondamentalement au moins à l’un de ces objectifs, sans causer de préjudice aux cinq autres objectifs environnementaux.

Ces deux réglementations fonctionnent en synergie pour créer un écosystème cohérent de finance durable. La taxonomie européenne fournit les définitions scientifiques des activités durables, que le SFDR utilise ensuite pour encadrer les obligations de transparence des acteurs financiers. Cette complémentarité permet aux investisseurs d’identifier plus facilement les produits alignés sur leurs objectifs de durabilité.

Ensemble, ces règles offrent un cadre plus transparent. Les fonds de l’article 9, par exemple, sont privilégiés par les investisseurs désireux d’avoir un impact mesurable en plus d’un rendement potentiel.

Cependant, la réglementation européenne n’est pas sans défauts: certains fonds dits "durables" continuent d’investir dans des entreprises fossiles, illustrant des failles dans le cadre réglementaire et conduisant à des comportements de greenwashing. Cela nuit à la crédibilité de la finance durable et peut induire les investisseurs en erreur, les empêchant de faire des choix alignés sur leurs valeurs. Cela crée également une concurrence déloyale envers les acteurs qui s’engagent véritablement dans des pratiques durables. Sans renforcement du cadre et des contrôles, l’objectif du SFDR et de la taxonomie européenne pourrait être compromis.

Face à cela, les autorités européennes envisagent une réforme visant à remplacer les catégorisations article 8 et 9 par des labels plus clairs. "Durable" pour les produits réellement durables, "transition" pour les produits aidant la transition verte et "collecte ESG" qui exclut les investissements ou activités significativement nuisibles. Ceux-ci, associés à des indicateurs de durabilité (A à E), favoriseront une meilleure transparence entre produits financiers.

Ces éléments s’inscrivent dans l’objectif plus large du Green Deal européen, qui vise à faire de l’Europe le premier continent climatiquement neutre d’ici 2050 et faire de l’investissement durable un levier essentiel nécessaire pour cette transition. Des études⁴ montrent que les fonds intégrant des critères ESG n’enregistrent pas de sous-performance structurelle par rapport aux fonds traditionnels. Certaines analyses démontrent également une résilience accrue en période de crise (moins de volatilité, meilleure gestion des risques extra-financiers). Intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance permet d’anticiper des risques réglementaires, climatiques et réputationnels (exemple de nouvelles taxes carbone, scandales sociaux ou autres amendes pour pollution). Les fonds des articles 8 et 9 investissent surtout dans des secteurs porteurs comme les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, l’eau, la santé ou la technologie propre, c’est-à-dire des marchés en expansion avec une vision à long terme.

Investir durable, c’est allier la recherche de performance sans compromis à la responsabilité d’agir pour préserver notre planète, tout en donnant un véritable sens à son argent. Les fonds responsables démontrent aujourd’hui qu’ils rivalisent avec les placements traditionnels en matière de rentabilité, tout en protégeant les portefeuilles des risques liés aux grands défis de demain. Mais leur véritable force va au-delà des chiffres: ils offrent à chaque investisseur la satisfaction de contribuer, concrètement, à un avenir plus respectueux de l’environnement et plus équitable pour la société. Allier rendement financier et impact positif, c’est transformer un simple investissement et une décision porteuse de valeurs et de fierté, c’est préparer l’avenir de nos enfants et contribuer au bien-être de la planète, afin que les générations futures puissent, elles aussi, profiter d’un monde plus juste et plus durable.