Obligation d’entreprise NV VGP

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  La Période de Souscription a été clôturée le 22 novembre 2019 17h30.

 

  • Coupon annuel fixe
  • Durée de 3 ans et 4 mois
     

Ce produit (les « Obligations ») est un titre de créance. Un investissement en Obligations comporte certains risques. En souscrivant à cet instrument, l’investisseur prête de l’argent à l’Emetteur, qui s’engage à lui verser en retour des intérêts annuels et à lui rembourser à l’Echéance finale 100 % du capital investi, soit 1.000 EUR par Coupure. En cas de faillite ou de défaut de l'Emetteur, les investisseurs risquent de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels ils auraient droit et de perdre tout ou partie du montant investi. Les Obligations s’adressent aux investisseurs qui sont en mesure d’évaluer les taux d’intérêt au regard de leurs connaissances et de leur expérience financière. Toute décision d’investir dans ces Obligations doit être exclusivement prise en s’appuyant sur les données du présent Prospectus. Avant de prendre une décision d’investir dans ces Obligations, les investisseurs potentiels doivent prendre connaissance du Prospectus et plus particulièrement de la section sur les Facteurs de risque (Partie II « Facteurs de risque » à la page 11 et suivante du Prospectus en anglais). Les investisseurs potentiels doivent prendre plus particulièrement connaissance du fait que la solvabilité et la liquidité de l'Emetteur (la capacité de remboursement des dettes croissantes pour financer la croissance) sont dépendants de la durabilité de ses activités de développement, de la possibilité de conclure de nouveaux baux et de la vente des projets achevés aux coentreprises et que les Obligations sont en fait subordonnées aux obligations garanties de l'Emetteur et structurellement subordonnées aux dettes importantes des coentreprises dont l'Emetteur est très dépendant. Chaque investisseur potentiel devrait examiner attentivement s'il est approprié pour lui d'investir dans les Obligations, en tenant compte de ses connaissances et de son expérience et, si nécessaire, demander conseil à un professionnel

Du vendredi 22 novembre 2019 (9h00) au mardi 26 novembre 2019 (17h30) inclus (sous réserve d'une clôture anticipée, au plus tôt le vendredi 22 novembre 2019 à 17h30), vous pouvez souscrire à une nouvelle obligation d’entreprise (les "Obligations") de VGP SA (l'"Emetteur"). Les investisseurs particuliers sont invités à souscrire aux Obligations le premier jour de la Période de Souscription avant 17h30. L'approbation de la FSMA ne doit pas être considérée comme une approbation de l'Emetteur ou de la qualité des Obligations. Avant de souscrire aux Obligations, veuillez lire attentivement le Prospectus pour bien comprendre les risques et avantages potentiels associés à la décision d'investir dans les Obligations. Le Prospectus est disponible sur le site Internet suivant www.cbc.be/vgp.

A moins que le contexte ne s'y oppose et sauf indication contraire dans le présent document, les termes commençant par une majuscule ont le même sens que ceux du Prospectus.
 

Les principales caractéristiques:

Durée  3 ans et 4 mois 
Date d’émission 2 décembre  2019
Date d’échéance
 2 avril 2023, sous réserve de clôture anticipée.
Prix d’émission 100,75% par Coupure, soit 1.007,5 EUR par Coupure.
Coupures  1.000  EUR
Montant minimum de souscripition Une coupure, soit 1.007,50 EUR
Montant d’émission Le Montant attendu de l’émission est compris entre un minimum de 100.000.000 EUR et maximum 200.000.000 EUR. Pour plus de renseignements sur le Montant de l’Emission, nous vous renvoyons à la partie XIII «‘Souscription et Vente’» du Prospectus, titre «Montant nominal cumulé».
Remboursement à l’échéance A la Date d'Echéance Finale, l'investisseur a droit à un remboursement de 100% du montant nominal (sans Commission de Placement), soit EUR 1.000 par Coupon, sauf en cas de faillite ou défaillance de l'Emetteur.
Les Obligations peuvent être remboursées par anticipation au gré des titulaires d'Obligations en cas de changement de contrôle (plus d'informations à ce sujet sont disponibles à l'adresse suivante “ Remboursement anticipé à la demande des Obligataires ”).
 
Notations  L’Emetteur et les Obligations n’ont pas de note de solvabilité et l’Emetteur n’a pas l’intention d’en demander une ultérieurement pour lui-même et/ou pour les Obligations.
Objet de l’offre Le produit net de l'émission des Obligations, qui devrait atteindre approximativement 148,8 millions EUR pour une valeur nominale de 150 millions EUR, sera affecté au financement de nouveaux projets sur des terrains destinés au développement sur les marchés actuels et futurs. Ces nouveaux projets incluent la promotion d'un nouveau parc commercial pour BMW et le groupe KraussMaffei près de Munich, dont la phase de construction a été entaméer en septembre 2019, s’étendra sur plusieurs années et nécessitera un investissement d'environ 500 millions EUR, et le parc commercial VGP Park Laatzen dont KraussMaffei Berstorf sera le principal locataire. La phase de construction de ce parc s’etendra sur environ 2,5 ans et nécessitera un investissement d'environ 150 millions EUR. La dette financière existante, ainsi que le produit des Obligations, devraient être suffisants pour financer la réalisation de l'ensemble du pipeline de développement et l'expansion géographique au cours des 12 à 18 prochains mois, ce qui devrait représenter un investissement moyen d'environ 400 millions EUR par an. Des dettes bancaires à court terme supplémentaires peuvent occasionnellement s'avérer nécessaires pour couvrir des déficits de trésorerie temporaires dus au calendrier de réutilisation des prêts d'actionnaires, mais VGP estime que les facilités de crédit supplémentaires nécessaires pour couvrir ces déficits ne devraient pas dépasser le montant de 200 millions EUR.
Rendement 
  • Coupon de 2,75 % brut en base annuelle par Coupure, soit 27,50 EUR par Coupure. 
  • Rendement actuariel brut de 2,455 % sur base d’un Prix d’Émission et partant d’un remboursement à 100 % à l’Echéance Finale. Après retenue du précompte mobilier de 30%, le rendement actuariel net est de 1,639 %.
     
Précompte
mobilier
Les revenus provenant des Obligations, qui sont perçus en Belgique, sont soumis à un précompte mobilier de 30% sur le montant brut. Le précompte mobilier constitue un impôt libératoire pour les personnes physiques belges, ce qui signifie qu'il n'est pas nécessaire d'indiquer les revenus provenant des Obligations dans la déclaration fiscale annuelle. L'imposition mentionnée ci-dessus s'applique au client-personne physique moyen non professionnel, résidant en Belgique. Le traitement fiscal dépend de votre situation personnelle et peut changer à l'avenir.
Allocation 

Allocation. KBC Bank NV (CBC Banque SA comprise) a été désignée par l’Emetteur pour assurer le placement de cette émission, comme défini dans le Prospectus. KBC Bank NV aura dès le début de la Période de Souscription (la clôture anticipée de l’offre publique est possible au plus tôt à 17h30 le premier jour de la Période de Souscription, à savoir 22 novembre 2019) la possibilité, en concertation avec l’Emetteur, de mettre un terme à l'enregistrement des ordres en publiant un message de clôture de la vente sur le site Internet www.cbc.be/vgp. Ce même avis sera aussi publié sur le site de l’Emetteur, https://www.vgpparks.eu/en/investors/bonds/. Veuillez noter que certaines agences ferment à 16h00.


Réallocation. Un montant nominal de 40.000.000 EUR sera exclusivement réservé aux investisseurs privés qui souscrivent via KBC Bank NV (CBC Banque SA comprise), soit 26.67% du montant maximum de l’emission obligataire. Toutes les souscriptions introduites valablement par des investisseurs particuliers auprès de KBC Bank NV (CBC Banque SA comprise) doivent être acceptées, étant entendu qu'en cas de sursouscription, une réduction peut être appliquée, ce qui signifie que les souscriptions peuvent être réduites proportionellement par Joint Lead Manager et par investisseur privé ayant souscrit aux Obligations, avec l'attribution d'un multiple de 1.000 EUR et, dans la mesure du possible (c’est dans le cas où il n'y a pas plus d'investisseurs que d'Obligations), un montant nominal minimal de 1.000 EUR, correspondant aux coupures des Obligations. Le montant non émis réservé aux investisseurs privés, le cas échéant, sera offert aux investisseurs qualifiés, au plus tôt à la fin du premier jour de la Période de Souscription. En raison de la possibilité de clôture anticipée de la Période de souscription, les investisseurs privés sont encouragés à souscrire aux Obligations le premier jour de la Période de souscription, soit le 22 novembre 2019 avant 17h30 pour s'assurer que leur ordre soit pris en compte lors de l'attribution des Obligations, moyennant une réduction proportionnelle de leur souscription.
 

Taxes
Boursière
Taxe sur les opérations de bourse lors de l'achat ou de la vente sur le marché secondaire, si cette opération est conclue ou réalisée en Belgique : 0,12% avec un montant maximum de 1.300 EUR.
Cotation  Une demande d'admission des Obligations à la cote d'Euronext Brussels a été déposée auprès d'Euronext Brussels afin de permettre leur négociation sur le marché réglementé d'Euronext Brussels (http://www.euronext.com). Les Obligations seront cotées à partir du 2 décembre 2019.
Droit applicable Droit belge
Avertissement Étant donné que l'émetteur d'une émission
obligataire peut faire défaut, il est important pour les investisseurs
potentiels de maintenir une bonne répartition des instruments et des
contreparties dans leurs investissements
Principaux risques liés à l'Emetteur et au
Groupe
  • Le Groupe pourrait ne plus être en mesure d’exercer d’une façon durable et rentable ses activités de promotion immobilière, lesquelles sont subordonnées à sa capacité de conclure de nouveaux contrats de bail et de céder ses actifs immobiliers aux Coentreprises ;
  • Les projets de promotion de l’Emetteur peuvent subir des retards et rencontrer d’autres difficultés, notamment en ce qui concerne l’obtention des autorisations requises ;
  • Les projets de promotion du Groupe requièrent des investissements initiaux significatifs et ne génèrent des revenus qu’après un certain temps ;
  • Les activités commerciales, les opérations et la situation financière du Groupe sont influencées de façon significative par les Coentreprises ;
  • L’Emetteur est une société holding qui ne génère aucun revenu d’exploitation et dépend des distributions effectuées (et donc des performances financières réalisées) par les Coentreprises et membres du Groupe ;
  • Les taux d’endettement de l’Emetteur ont significativement augmenté ces dernières années et l’Emetteur est exposé au risque de (re)financement ; et
  • Le Groupe est exposé au risque de financement de la part de ses Coentreprises
     
Principaux risques liés aux obligations
  • Les Obligations sont des obligations non garanties de l’Emetteur, qui ne bénéficient d’aucune garantie, sont effectivement subordonnées aux dettes garanties de l’Emetteur et sont structurellement subordonnées aux dettes significatives des Coentreprises ;
  •  L’Emetteur peut ne pas être en mesure de rembourser les Obligations ;
  • Les Obligations sont exposées au risque de taux du marché qui affecte la valeur des Obligations, étant donné qu’elles portent intérêt à un taux fixe ;
  • Les Obligations peuvent être remboursées avant leur date de maturité dans l’hypothèse d’un cas de défaut ou d’un changement de contrôle ;
  • Une modification des Conditions des Obligations peut intervenir sous certaines conditions ;
  • Les Obligations peuvent être illiquides dans la mesure où il n’existe pas de garantie d’un marché actif de la négociation pour les Obligations ; et
  • Le Prix d’Emission des Obligations inclut des frais additionnels qui peuvent ne pas être pris en considération lors de la fixation du cours des Obligations sur le marché secondaire.
Frais 
  • Coûts d’entrée : Maximum de 1,50 % par Coupure, dont 0,75 % supportés par les investisseurs privés (et inclus au Prix d’Emission) et 0,75 % supportés par l’Emetteur.
  • Frais de transaction : si les obligations sont vendues avant la date d'échéance, des frais de transaction de 1,00 % maximum seront exigibles.
  • Tous les tarifs pour les comptes-titres d’application auprès de CBC Banque SA peuvent être consultés via le tarif.

 

Restrictions en matière de vente Le produit ne peut pas être proposé aux
personnes de nationalité américaine et aux résidents des Etats-Unis

Plus d'infos

Documents complémentaires au prospectus

(i) le rapport annuel et les rapports financiers audités de l'Emetteur pour les exercices se clôturant le 31 décembre 2018 et le 31 décembre 2017 (tant les états financiers statutaires selon les normes Belgian GAAP que les états financiers consolidés selon les normes IFRS), ainsi que les rapports de contrôle correspondants :

(ii) les résultats semestriels de 2019 et 2018, ainsi que le rapport du commissaire aux comptes sur la revue limitée de
ces résultats semestriels, qui ont déjà été publiés précédemment ouco njointement avec le Prospectus et qui ont été soumis à la FSMA :

(iii) le communiqué de presse de l'Emetteur du 1er juillet 2019 relatif à une nouvelle joint venture logistique européenne :

(iv) le communiqué de presse de l'Emetteur du 18 juillet 2019 relatif au développement d'un parc d'activités pour BMW et le groupe KraussMaffei :

(v) le communiqué de presse de l'Emetteur du 31 juillet 2019 relatif à la transaction de vente à la deuxième joint venture :

(vi) le communiqué de presse de l'Emetteur du 28 août 2019 relatif au projet d'émission d'un emprunt Schuldschein d'un montant nominal de 100 millions EUR :

(vii) le communiqué de presse de l'Emetteur du 5 novembre 2019 relatif à la convocation d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires :

(viii) le communiqué de presse de l'Emetteur du 14 novembre 2019 concernant les résultats opérationnels sur les 10 premiers mois de 2019 :

(ix) les statuts de l'Emetteur sont disponibles sur :

Les investisseurs trouveront de plus amples informations à ce sujet dans le prospectus à la page 38.

A qui pouvez-vous vous adresser directement avec votre suggestion ou votre plainte?

Un collaborateur de votre agence bancaire: Prenez contact avec votre agence bancaire.

La Gestion de plaintes CBC: Vous n’avez pas pu vous adressez directement à un collaborateur de votre agence bancaire avec votre suggestion ou votre plainte, ou bien vous n’êtes pas satisfait avec la solution que l’on vous a proposé? Prenez contact avec la Gestion des plaintes CBC, Avenue Albert 1er 60, 5000 Namur, gestiondesplaintes@cbc.be, tél. 081 803 163.

Un ombudsman externe impartial: Que faire si vous n’êtes pas satisfait de notre réponse? Adressez-vous à l’ombudsman en conflits financiers, North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8, bte. 2, 1000 Bruxelles, ombudsman@ombfin.be - www.ombfin.be.

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